證監會表態金融期貨加快對外開放 交易所深化境外布局

9月9日,中國證券監督管理委員會副主席方星海在2018第三屆中國(鄭州)國際期貨論壇上指出,特定品種對外開放的路徑基本成型,我國金融期貨要加快對外開放。

分析認為,金融對外開放是一個系統性工程,在證券、債券市場不斷推進境內外互聯互通的背景下,金融期貨也要與現貨市場相匹配,穩妥有序開啟國際化進程。

據介紹,為配合市場開放,期貨交易所積極深化境外布局,大力推進境外注冊和境外機構設立,以加大國際市場推介,便利境外投資者參與交易。

金融期貨要加快對外開放

9月9日,2018第三屆中國(鄭州)國際期貨論壇主論壇在鄭州開幕。論壇由鄭州市人民政府、鄭州商品交易所、芝商所(CME Group)聯合主辦,河南省政府金融辦、河南證監局等協辦。中國證券監督管理委員會黨委委員、副主席方星海,河南省副省長戴柏華出席論壇并致辭。

方星海表示,期貨市場是改革開放的產物,伴隨著改革開放應運而生,應運而長,建設好期貨市場必須堅定不移地堅持改革開放。期貨市場主要包括商品期貨和金融期貨。幾乎每一個大宗商品都面對一個全球統一的市場,沒有國界。這客觀上要求有影響力的商品期貨市場必須實行全球化交易,其買賣雙方的投資者必須是來自全球各個地方,否則決定出來的期貨價格就不能準確反映大宗商品的實際供求關系,是不準確、不權威的

方星海稱,金融期貨雖然還存在一定的地域性,但隨著我國金融對外開放的加快推進,越來越多的境外投資者進入了我國金融市場,他們迫切需要參與金融期貨交易,以管理風險和為客戶提供更多更好的服務,這客觀要求我國的金融期貨也要加快對外開放。

據中國經濟網記者了解,目前國內金融期貨分為股指期貨和國債期貨兩大系列。主要合約代碼為IF(標的物是滬深300指數)、IC(標的物是中證500指數)、IH(標的物是上證50指數);TF(國債期貨)等。

9月9日,北京商報發表題為《股指期貨對外開放有三大好處》的評論稱,股指期貨對外開放,首先將增加外資投資A股的可能性,因為外資習慣有保護的買入股票。同時,可以吸引在新加坡交易的機構投資者進入內地市場進行交易。最后,股指期貨對外開放還能提高股指期貨流動性,減少期貨市場非理性價格波動的出現。

此外,據期貨日報報道,北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越稱,近年來,商品期貨由于國際化和期權交易的推出煥發勃勃生機,金融期貨則受股指期貨臨時性限制措施影響而略顯沉寂。如今以加快對外開放為信號,金融期貨或將迎來新一輪發展:股指期貨將盡快恢復常態化交易,國債期貨引入境外交易者值得期待,而商品期貨國際化也需要盡快推出外匯期貨保駕護航。

國務院發展研究中心期貨證券研究室原主任廖英敏認為,金融對外開放是一個系統性工程,在證券、債券市場不斷推進境內外互聯互通的背景下,金融期貨也要與現貨市場相匹配,穩妥有序開啟國際化進程。

品種、機構、投資者“三箭齊發”

方星海介紹說,今年以來,中國期貨市場在對外開放方面呈現出品種、機構、投資者“三箭齊發”的良好態勢。

特定品種對外開放的路徑基本成型。3月26日,原油期貨成功上市,成為我國首個對外開放的期貨品種。5月4日,鐵礦石期貨正式引入境外交易者,為期貨市場已上市品種的國際化積累了經驗。目前原油、鐵礦石期貨總體運行穩健,境外交易者有序參與,功能逐步顯現。原油期貨上市以來,成交量、持倉量穩步增長,累計已成交1180.82萬手(單邊,下同),成交金額5.77萬億元,日均成交穩定在10萬手以上,持倉穩定在1.5萬手以上,市場規模已邁入世界前三。

多家境內外大型產業客戶參與交易。普氏、阿格斯等國際行業主流大宗商品信息報價機構已經在其信息產品中增列了我國原油期貨價格。上市之初,就有國內外現貨商使用我國原油期貨價格進行了點價交易。

期貨服務業擴大開放政策正式落地。“引進來”“走出去”同步推進。8月24日,《外商投資期貨公司管理辦法》正式發布實施,符合條件的外商持有境內期貨公司的股份可達到51%,三年后股比不受限制。期貨服務業的擴大開放有助于引進國際領先機構的管理經驗,發揮“鯰魚效應”,促進行業競爭能力的整體提升,還有助于與市場開放形成協同效應,為引入的境外投資者提供便利服務,提升國際化品種的定價能力和國際影響力。

同時繼續鼓勵期貨公司“走出去”,設立、收購、參股境外期貨經營機構,提升跨境服務能力。目前,我國已有19家期貨公司設立境外子公司,有的期貨公司成功實現了在境外交易所上市,在境內交易所上市也在穩步推進。

期貨交易所境外布局逐步深化。為配合市場開放,期貨交易所積極深化境外布局,大力推進境外注冊和境外機構設立,以加大國際市場推介,便利境外投資者參與交易。目前,上期所、鄭商所、大商所均已在新加坡設立辦事處。上海國際能源交易中心和大商所已經在香港證監會注冊為自動化交易服務(ATS)提供者,可向當地市場參與者提供電子平臺交易服務,便利其直接參與境內特定品種交易。

五個方面持續推進期貨市場開放

方星海稱,下一步,中國證監會將繼續貫徹習近平總書記關于對外開放“宜早不宜遲、宜快不宜慢”的重要指示精神,按照國家金融業對外開放的總體部署,堅持“引進來、走出去”兼顧、近期以“引進來”為主的方針,順勢而為,積極有序地推進中國期貨市場的對外開放。

具體將從五方面繼續推進開放,一是加快推動期貨法立法,健全期貨市場法律保障體系。二是增加對外開放品種供給,提升期貨價格國際影響力。目前,PTA期貨、20號標準橡膠期貨的對外開放工作正在有序推進中,很快就會有結果。QFII、RQFII投資商品期貨品種也在積極研究推進。三是完善交易制度規則,服務全球投資者。四是加強跨境監管與執法協作,維護市場穩定。五是鼓勵期貨交易所擴大國際合作,探索開放新模式。

方星海指出,擴大期貨市場對外開放,推進國際化經營,提高我國經濟配置全球資源的能力,必須要有一種緊迫感。